Assurance chômage : l’État prend 2 milliards, l’excédent de 1,4 devient un déficit de 600 millions

Mercredi 21 octobre, l’Unédic a rendu publiques ses prévisions financières pour 2027. Le régime d’assurance chômage y annonce un déficit de 600 millions d’euros si l’État maintient la reprise de 2 milliards d’euros sur ses recettes. Sans cette reprise, le même régime afficherait un excédent de 1,4 milliard. L’écart entre les deux scénarios n’est pas une incertitude de prévision : c’est le montant du prélèvement.

Depuis 2023, l’État a repris 14 milliards d’euros sur les recettes de l’assurance chômage. La dette du régime dépassera 61 milliards fin 2026, dont plus de 18 milliards au titre de la dette Covid ; sans ces prélèvements, elle serait de 49,4 milliards. La question que les dépêches de mercredi n’ont pas posée tient en une ligne : qui décide des ressources d’un régime que l’État ne gère pas ?

Ce que l’Unédic a publié mercredi

Selon les nouvelles prévisions de l’organisme paritaire, rapportées par l’AFP et reprises par BFM TV et Le Figaro, les recettes du régime atteindraient 44,3 milliards d’euros en 2026, puis 49,4 milliards en 2027 et 50,9 milliards en 2028, à condition qu’aucun prélèvement nouveau n’intervienne. Les dépenses suivraient : 46,6 milliards cette année, 48,1 milliards l’an prochain, 48,5 milliards en 2028.

L’Unédic ne conteste pas ces trajectoires, elle en tire une conclusion politique. « Avec des ponctions cumulées de 14 milliards d’euros depuis 2023, l’État poursuit ainsi le transfert de sa dette au détriment de l’ensemble des salariés et des entreprises », écrit l’organisme dans son communiqué. La phrase vient d’un organisme de gestion, pas d’un syndicat, et elle décrit un mécanisme vérifiable : ce que l’État reprend, le régime l’emprunte à la place.

Une compensation diminuée, pas un impôt nouveau

Le mot « prélèvement » masque une opération plus singulière. Depuis 2018, la cotisation chômage des salariés n’existe plus : elle a été remplacée par la CSG. En contrepartie de ce transfert, l’État verse au régime une compensation, adossée à une fraction de TVA affectée à l’Agence centrale des organismes de sécurité sociale. Les reprises d’excédents consistent à minorer cette compensation. L’argent n’est donc pas saisi sur un compte de l’Unédic : il n’est jamais versé.

Le mécanisme est documenté au Sénat. Dans une question écrite publiée le 12 mars 2026, le sénateur Hervé Maurey (Eure, Union centriste) rappelle les montants successifs : 2,6 milliards d’euros repris en 2024, 3,35 milliards en 2025, 4,1 milliards en 2026 au titre de la loi n° 2026-103 du 19 février 2026 de finances pour 2026.

Ce que l’État fait de l’argent

« Cette moindre compensation participe, sur le plan budgétaire, au financement d’ensemble des politiques publiques de l’emploi et de la formation professionnelle », écrit le ministère dans la même réponse au Journal officiel, en la rattachant au financement de France Travail et de France compétences.

Le ministère ajoute deux précisions qui prennent un relief particulier sept mois plus tard : le dispositif fixe ce montant « jusqu’à l’exercice 2026 inclus », les textes financiers ultérieurs devant décider de la suite, et le gouvernement « sera particulièrement attentif à ce que les modalités retenues n’accroissent pas l’endettement du régime ».

Près de 12 milliards de dette en plus

La comparaison des stocks donne la mesure. Sans les prélèvements successifs depuis 2023, la dette de l’Unédic aurait été de 49,4 milliards d’euros fin 2026, selon l’organisme ; elle dépassera 61 milliards. L’écart, près de 12 milliards, est du même ordre que les 14 milliards repris depuis 2023.

Qui décide d’un régime paritaire

L’Unédic est une association paritaire : les organisations syndicales et patronales la dirigent, négocient les règles d’indemnisation et en portent la responsabilité devant leurs mandants. Mais les recettes du régime se décident ailleurs. Le taux des contributions relève du pouvoir réglementaire, les accords négociés doivent être agréés par l’État, et la compensation versée au régime est fixée chaque année en loi de finances. Un régime dont les ressources sont votées par d’autres, et dont les excédents sont repris, n’a plus la maîtrise de son équilibre.

Le prélèvement est voté, public, documenté, et le ministère en donne le motif. Mais l’effet est mécanique : la même puissance qui fixe les recettes constate ensuite le déficit, et c’est ce déficit qui servira d’argument dans la négociation des règles à venir. Le régime prévoit un chômage à 8,8 % fin 2027, bien loin du plein-emploi promis, ce qui ne laisse aucune marge de désendettement spontané. Dans le même temps, la mobilisation du 17 octobre a buté sur les salaires et sur les moyens des services publics, et la CGT a appelé à la grève générale le 5 novembre.

Le 5 octobre, la reprise de 2,1 milliards était présentée comme équivalente à l’excédent prévu pour 2027. Trois semaines plus tard, cet excédent n’est plus que de 1,4 milliard, et le prélèvement, maintenu, transforme le compte en déficit.

Ce que cela change pour vous

Première conséquence, la dette. Le régime emprunte sur les marchés pour couvrir ce qu’il ne reçoit pas, et les intérêts sont payés par le régime, donc par les contributions des employeurs et par la compensation. Une dette d’assurance chômage qui reste au-dessus de 60 milliards se refinance en permanence, à des taux qui ne dépendent plus de la France.

Deuxième conséquence, la marge de négociation. Tant que le prélèvement de 2 milliards figure au projet de loi de finances, le régime négocie ses règles en position déficitaire. Si le Parlement le supprimait, le régime repasserait en excédent de 1,4 milliard. Ce n’est pas une fatalité économique, c’est un choix budgétaire inscrit dans un texte amendable.