En bref. La Banque centrale européenne a publié le 27 août 2026 le compte rendu de la réunion de son Conseil des gouverneurs tenue les 22 et 23 juillet 2026 à Francfort. Le document rapporte que les marchés anticipent une hausse des taux en septembre 2026, presque entièrement intégrée dans la courbe OIS. Les prix du pétrole et du gaz restent supérieurs à leurs niveaux d’avant-guerre.
La Banque centrale européenne a mis en ligne, le 27 août 2026, le compte rendu de la réunion de politique monétaire de son Conseil des gouverneurs, tenue les 22 et 23 juillet 2026 à Francfort, consultable sur le radar de l’institution. Le document restitue la revue des développements financiers, économiques et monétaires ainsi que les options de politique examinées.
Selon ce compte rendu, la courbe des taux OIS de la zone euro reste proche de son niveau du 10-11 juin 2026 et les marchés continuent d’anticiper un resserrement supplémentaire, avec une hausse en septembre 2026 presque entièrement intégrée et une hausse additionnelle pleinement intégrée d’ici février 2027. Les contrats à terme sur le pétrole de plus long terme demeurent nettement au-dessus de leurs niveaux d’avant-guerre, et les prix du gaz restent bien supérieurs à ces mêmes niveaux, avec des risques orientés à la hausse.
Le compte rendu indique également que les anticipations d’inflation de marché se sont inscrites au-dessus de 2 % à moyen terme à partir de mi-2027, et que la décomposition des taux sans risque de la zone euro montre une hausse des rendements nominaux depuis le début du conflit au Moyen-Orient, portée à la fois par une compensation d’inflation et des taux réels plus élevés.
