En bref. Le compte rendu de la réunion du Conseil des gouverneurs de la BCE des 9-10 septembre 2026, publié le 8 octobre, confirme une hausse des taux directeurs. Les marchés anticipaient 84 points de base de hausses d’ici fin 2027, contre 64 en juillet. Le taux terminal attendu dépasse 3 % pour la première fois du cycle.
Le compte rendu de la réunion du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne des 9 et 10 septembre 2026, tenue à Berlin et publié le 8 octobre, indique que les marchés anticipaient pleinement une hausse des taux lors de cette réunion, selon le radar. Le document chiffre à 84 points de base le total des hausses de taux intégrées par les marchés d’ici fin 2027, contre 64 points de base au moment de la réunion de juillet.
Le compte rendu précise que les anticipations de taux terminal de la BCE sont passées au-dessus de 3 % pour la première fois de ce cycle de resserrement. Il attribue ce mouvement à la persistance des prix de l’énergie, renforcée par les craintes sur l’inflation alimentaire, dans un contexte de reprise des hostilités entre les États-Unis et l’Iran.
Les prix du gaz européen ont atteint leur plus haut niveau depuis début 2023, et les niveaux bas des stocks de gaz pourraient exercer une pression haussière supplémentaire, selon le même document. Les fixings d’inflation de décembre 2026 ont bondi, tandis que ceux de juin 2027 ont augmenté régulièrement depuis la mi-avril.
Le compte rendu relève en revanche que les répondants à l’enquête auprès des analystes monétaires anticipaient une vision plus modérée, avec une dernière hausse en septembre comme prévision médiane.
